Quando se trata de investimentos em renda fixa, entender como calcular o rendimento de um título é essencial para tomar boas decisões financeiras. Nesse contexto, o current yield (ou rendimento corrente) se destaca como um dos indicadores mais utilizados pelos investidores para avaliar se um título está oferecendo um rendimento vantajoso no momento atual. Este artigo vai explorar o conceito de current yield, sua fórmula e aplicações práticas para que você possa utilizá-lo em suas próprias análises de investimento.
Neste artigo você vai ler:
O que é o Current Yield?
O current yield é um indicador que mede o rendimento anual de um investimento (juros ou dividendos) dividido pelo preço atual do título. Diferentemente de outros indicadores, como o yield to maturity (rendimento até o vencimento), o current yield considera apenas o preço atual do título e os juros pagos ao longo de um ano, sem levar em conta o valor nominal do título ao seu vencimento ou outros fluxos de caixa futuros.
Em outras palavras, o current yield dá uma ideia do retorno que o investidor teria caso comprasse o título e o mantivesse por um ano. Ele é muito útil para analisar a situação atual de um investimento, especialmente em cenários de oscilação de preços de títulos no mercado.
Como Calcular o Current Yield?
A fórmula para calcular o current yield é bastante simples:
Current Yield (CY) = Pagamento Anual de Juros / Preço Atual do Título
Por exemplo, suponha que um determinado título está sendo negociado a R$ 1.000,00 e paga uma taxa de cupom de 4%. O rendimento atual do título, nesse caso, seria:
CY = 4 / 100 = 4,00%
Agora, imagine que o preço do mesmo título caia para R$ 975,00. Nesse caso, mesmo que o pagamento de juros permaneça em 3%, o rendimento corrente aumentará:
CY = 4 / 975 = 4,10%
Por outro lado, se o título for negociado a um preço premium, digamos R$ 1.050,00, o rendimento será um pouco menor:
CY = 4 / 105 = 3,80%
Assim, o current yield varia de acordo com o preço atual de mercado do título, permitindo ao investidor avaliar se aquele investimento está vantajoso no momento ou não.
Quando Utilizar o Current Yield?
O current yield é particularmente útil para investidores que buscam avaliar o rendimento de títulos em momentos específicos. Ele é amplamente utilizado na comparação de diferentes títulos, especialmente em situações em que os preços estão variando e o investidor deseja entender se um determinado título oferece um bom retorno com base no preço atual.
Para entender melhor, vejamos três cenários:
- Título Negociado com Desconto: Quando o título é negociado abaixo do valor nominal, o current yield fica acima da taxa de cupom. Nesse caso, o rendimento é maior e pode representar uma boa oportunidade de compra para o investidor.
- Título Negociado ao Valor Nominal: Quando o preço de mercado é igual ao valor nominal, o current yield é igual à taxa de cupom, tornando a decisão de compra ou venda indiferente do ponto de vista de rendimento.
- Título Negociado com Prêmio: Se o título for negociado acima do valor nominal, o current yield será menor que a taxa de cupom, tornando a aquisição menos vantajosa.
Em resumo, o current yield permite ao investidor analisar rapidamente se um título é vantajoso no momento, ajudando a fazer comparações entre diferentes títulos de renda fixa com perfis de risco similares.
Relação entre Current Yield e Risco
Ao avaliar o current yield, é importante considerar o risco associado ao título. Em teoria, investimentos de maior risco devem oferecer rendimentos mais elevados para compensar os investidores. Portanto, se dois títulos têm riscos semelhantes, o investidor deve preferir aquele que oferece um current yield mais alto.
No mercado de renda fixa, é possível comparar títulos do Tesouro Direto, como o Tesouro IPCA+, o Tesouro Selic e o Tesouro Prefixado, além de outros títulos privados, como CDBs, LCIs e LCAs. Cada um desses títulos possui características específicas e diferentes níveis de risco. O current yield pode ser útil para identificar qual desses títulos oferece melhor retorno no momento, levando em conta seu preço atual.
Exemplo de Current Yield em Ações
O current yield não é exclusivo da renda fixa. Ele também pode ser aplicado na análise de ações, especialmente quando falamos de dividendos. Nesse caso, o cálculo é feito dividindo-se os dividendos pagos por ação pelo preço atual da ação no mercado. Assim, é possível analisar o rendimento que uma ação está proporcionando aos seus acionistas com base em seu preço atual.
Por exemplo, se uma ação está sendo negociada a R$ 50,00 e a empresa distribui R$ 2,00 em dividendos por ação anualmente, o current yield será:
CY = 2 / 50 = 4,00%
Considerações Finais
O current yield é uma ferramenta essencial para investidores que desejam compreender o rendimento de títulos e ações com base em seu preço atual. Embora não considere todos os fluxos de caixa futuros, ele fornece uma análise instantânea sobre se o investimento está oferecendo um retorno atrativo no momento.
Vale lembrar que o current yield deve ser utilizado em conjunto com outros indicadores, como a taxa interna de retorno (TIR) e o yield to maturity, para uma análise mais completa. Além disso, é fundamental levar em consideração o perfil do investidor e os objetivos de longo prazo, especialmente no mercado de renda fixa e na bolsa de valores.
Para investidores que buscam aumentar sua renda e diversificar sua carteira, entender o current yield é uma etapa importante na jornada de investimentos. A avaliação correta do rendimento corrente pode ajudar a identificar boas oportunidades e evitar armadilhas, permitindo ao investidor fazer escolhas mais conscientes e alinhadas com seus objetivos financeiros.
